Na maandenlange discussies tussen stichter en hoofdaandeelhouder Stephen Fitzpatrick en kapitaalverstrekker Mudrick Capital is er uiteindelijk witte rook. Vertical Aerospace dreigde richting insolventie maar deze kapitaalherstructurering geeft het bedrijf voldoende zuurstof om verder te werken richting certificatie.
De overeenkomst verzekert een toezegging van $50 miljoen aan nieuwe financiering, waardoor de financiële positie van Vertical wordt versterkt. De financiering zal de nieuw gelanceerde Flightpath 2030-strategie van het bedrijf ondersteunen, het toestel verder ontwikkelen en de certificering van de VX4 te voltooien.
De overeenkomst omvat:
- $50 miljoen financieringstoezegging door Mudrick Capital: de toezegging omvat $25 miljoen aan directe financiering en een extra $25 miljoen backstop die zal worden verminderd met eventuele bedragen die van derden worden opgehaald. De overeenkomst omvat de optie voor stichter Stephen Fitzpatrick om nog eens $25 miljoen te investeren onder dezelfde voorwaarden als Mudrick.
- Versterking van de balans: ongeveer $130 miljoen aan converteerbare obligaties (50% van het uitstaande bedrag) zal worden omgezet in aandelen tegen $2,75 per aandeel, waardoor de schuld van Vertical aanzienlijk wordt verminderd en de balans van het bedrijf aanzienlijk wordt ontlast, wat de financiële positie verbetert.
- Grotere zekerheid voor toekomstige investeerders: door de conversieprijs voor de resterende uitstaande converteerbare obligaties vast te stellen op $3,50 per aandeel, zullen de toekomstige financieringsplannen van Vertical worden ondersteund.
- Verlenging van de resterende looptijd van de lening tot december 2028: verlenging van de looptijd biedt extra zekerheid voor het certificeringsprogramma van de Vertical X4.
- Verankering in de UK: Vertical zal blijven opereren vanuit het Britse hoofdkantoor, waarbij de merkidentiteit en de focus op innovatie behouden blijven.
Als onderdeel van de overeenkomst zal de oprichter van Vertical Aerospace, Stephen Fitzpatrick, zijn zitje in de raad van bestuur behouden en strategische richting blijven geven terwijl het bedrijf vordert met het certificeringsprogramma. Uit onze voorlopige berekeningen leiden we af dat Mudrick Capital door deze overeenkomst nu de hoofdaandeelhouder wordt 'ten nadele' van stichter Fitzpatrick.
Na insolventie van Lilium en de bijna-insolventie van Volocopter, was Vertical de derde eVTOL-speler die in financiële moeilijkheden kwam maar door het geloof van Mudrick de volgende stappen richting certificatie kan zetten. Het bewijst wel dat private-equity spelers niet meer staan te springen om verder in de eVTOL-industrie te investeren.
Wordt ongetwijfeld vervolgd...