Het kan verkeren zei Bredero en dat is blijkbaar wat er aan de hand is bij helikopteroperator en marktleider Bristow, maar dan wel in de positieve richting.
Het bedrijf gaf op 21 juni 2023 een update van zijn huidige vooruitzichten op de J.P. Morgan Energy, Power & Renewables Conference, en de nabije toekomst ziet er duidelijk veel beter uit dan Bristow van een paar jaar geleden. Want niet langer dan mei 2019 moest Bristow in de VS een Chapter 11 bescherming aanvragen tegen zijn schuldeisers om de faling te vermijden.
Deze Chapter 11 gaf Bristow de mogelijkheid om zijn schulden te herschikken en terug te brengen tot een aanvaardbaar niveau en intussen zijn klanten zonder onderbreking veilige en professionele helikopterdiensten te verzekeren. Veel schuldeisers waren het eens met gedeeltelijke kwijtschelding of omzetting van hun schulden en Bristow kon met een gezonde balans verder opereren. Overigens was Bristow niet alleen, ook twee andere grote helikopteroperatoren, CHC en PHI, gingen door het stof en konden na een Chapter 11 operatie hun schulden verlichten en de faling afwenden.
Een jaar later in 2020 fusioneerde Bristow met Era, een andere Amerikaanse helikopteroperator, en werd de nieuwe Bristow geboren. Een gezonder bedrijf onder leiding van Chris Bradshaw, de oud-CEO van Era, die reeds jaren pleitte voor een consolidatie bij de helikopteroperatoren om het overaanbod in deze industrie te verminderen.
Intussen zijn we drie jaar verder en is ook de hemel boven de helikopteroperatoren opgeklaard door het herstel in de offshore olie- en gasindustrie die vooral door de oorlog in Oekraïne een tweede adem heeft gevonden. Daarnaast heeft de nieuwe Bristow-groep haar vloot kunnen optimaliseren en door de schuldverlichting haar balans en rentekosten kunnen verlichten. Dit laat Bristow toe om zeer competitief te zijn in de markt en mooie projecten binnen te halen.
Alleen al in Europa kon Bristow in de afgelopen tijd zicht verzekeren van het Britse Kustwachtproject, het Nederlands Kustwachtproject, het Caribisch Nederlands Kustwachtproject en nu ook het Ierse Kustwachtproject. Door een Britse acquisitie werd ook het Falkland helikopterproject binnengehaald. Iets meer dan de helft van zijn omzet haalt Bristow uit Europa, 30% uit de VS en 17% uit Afrika en Azië.
Dit alles heeft Bristow geen windeieren gelegd en het bedrijf is nu ook bij machte om een positieve vooruitzichten te delen voor de komende jaren. In deze tabel zie je wat Bristow plant voor 2023 en 2024 in vergelijking met de resultaten van 2022.
| In $ Mio | 2022 resultaat | 2023 plan | 2024 plan |
| Omzet | $1.176 | $1.200 - 1.310 | $ 1.295 - 1.465 |
| Aangepaste EBITDA (*) | $137 | $150- 170 | $190 - 220 |
(*) Winst voor belastingen en afschrijvingen, aangepast voor wisselkoersen en éénmalige kosten/baten.
Verder dan 2024 waagt het management zich niet aan voorspellingen maar het is duidelijk dat de nieuwe contracten zoals de Britse Kustwacht en de Ierse Kustwacht die in 2025 en 2026 in volle operatie komen nog extra omzet en winst zullen bijdragen. Anderzijds zal een tekort aan civiele helikopters in de toekomst zorgen voor een gezondere prijszetting in de markt.
Met deze vooruitzichten komt Bristow aardig in de buurt van de fusieplannen uit 2020 toen het aangaf dat het met de fusie $1,5 miljard omzet beoogde, met $240 miljoen EBITDA en een cashflow van $250 miljoen.
Na jaren van kommer en kwel in de helikopterindustrie is dit zeker een opsteker en we duimen dat deze voorspellingen straks ook realiteit worden. Je kunt alles nalezen in deze presentatie.
Foto © Wytze Adriaanse - met onze dank